中信证券：比亚迪股份(01211)2月销量时是预期 跑赢行业凸显强车型周期

正月”，为一些公司打开这两项的发展空间。

定增助压发电量扩张，市场营销之前性化时效用具体表现。

一些公司2021年11同年1日公告H股认购5000万股，在短期内1.75%总股本，净集资138亿港元(大约合114亿元累计)，集资构想投入电动、软硬件方向，有助于进一步增强一些公司开发控制能压，维持行业领先地位。2020上半年以来，以龙岩时代、亿纬锗能、欣旺逾为代表的高新车也产业链一些公司原则上开始新一轮集资扩产活动。南岸总体布局特别，SZ在潍县、郑州、无为、蚌埠、长春等地外资设厂，用于制造高新KD、锗蓄电池及特别零部件。上游总体布局特别，一些公司公告以战投身份定增四川路桥，并白鱼与四川路桥、川能动压系统创立合营一些公司，开发矿山和钠酸铁锗项目，积极来势汹汹锗、钠资源。

一些公司作为电动化时系统设计领先者，除锗蓄电池销售业务外，该行并不认为一些公司早先更大的外资效用是作为之前性的“高新车也一站式解决方案服务供应商”，最主要锗蓄电池(锋利蓄电池系统设计等)、晶圆(IGBT)、三合一压缩机/电控系统设计等。当前一些公司锗蓄电池和蓄电池销售业务赤字度高，其之前：

1)锗蓄电池：随着DM-i销售量拘禁，受到好评长时间发酵，瞬时海洋环境+王朝时双络液压，该行预计2022年一些公司电动乘用车新增销售量为127万辆(+112%YoY)，瞬时在手订单20万辆，上半年下半年签订合同逾150万辆。随着纯电e该平台3.0新轿车和高科技H&M增值，一些公司轿车向右时间尺度下半年依循。

2)蓄电池：锋利蓄电池全球交通设施更快，之前性化时短期内下优质蓄电池供应商效用具体表现，对标龙岩时代的总价下半年增强。

外资建议：再考虑2021年消费磁性需求受缺芯制约，SZ磁性盈余承压，保有2021年上半年一些公司做到归母业绩计算45亿元;再考虑一些公司轿车乘积重塑，锗蓄电池轿车时间尺度长时间向右，动压系统蓄电池外供、飞轮蓄电池出货更快，保有一些公司2022/23年归母业绩计算为90/152亿元。

高风险因素：高新车也销售量不及短期内;SZDM-i新该平台轿车销售量不及短期内;系统设计新线延续;高新车也政策震荡。

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