花旗：理想汽车-W(02015)Q1毛利率高于市场预想目标价降至104港元

时间：2025-05-10 12:22:14

花旗发布研究简报称，平庸轿车(02015)今年第一季年收入较去年第四季飙升10%，但既有毛利率略高于市场预期，主要由于销售市价和产品组合稳定，电池座、零部件和维修服务销售减低。但考虑到非典令电子商务停止，目标价削48%至104港元，2022/23年盈测下调83%/36%至2.56/13.3亿元;2024年或扭亏为盈19.7亿元。

简报中称，公司将5-6月总出货量设定在1.68万至1.98万辆，即上年持续增长40%-65%，形容是“鼓励且令人鼓舞”的指引;月末年收入指引为61.6亿至70.4亿元，上年持续增长22%-40%。另由于行业电子商务从第二季到第三季转变的可见度有限，将市价销售乘积从7.5倍增加至4倍;该股在预见几个月的潜在重估取决于非典政策和原材料转变。